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Spotify的“非主流”IPO将会给美股带来什么?
作者:akssnz.com  更新时间:2018-09-03

  没有承销商、没有交易价格、未颁布交易股份的IPO会是什么样的?

  4月3日周二,寰球最大流媒体音乐服务商Spotify将在美国上市。引人注目的是,Spotify的IPO既不发行新股或募集资金,也没有承销商。这种方法允许投资者只通过公开市场购买股票,没有预约的价格。

  市场分析,其上市后的交易量跟价格可能比传统、有承销商的IPO稳固更大,但直接上市可以为Spotify节省数百万美元的承销费用。

  “非主流”IPO:纽交所是怎么想的?

  之所以Spotify可能以这样的方式IPO,和纽交所寻求改革密切先关。

  以往,在纽交所上市的都是资历老、发展成熟的蓝筹股,纽交所的上市规则也更加严格,一些规定也使得不少科技公司失去了IPO的资格。

  为了同寰球其余证券交易所竞争,去年3月,纽交所向美国证监会提交修改上市流程的提案,完善上市标准,以此吸引独角兽公司上市。今年2月初,纽交所允许公司直接上市的提案获批。Spotify也成为纽交所“新政”以来,首家IPO的大范畴、高营收的科技公司。

  《福布斯》以为,一旦Spotify直接上市胜利,或将促使一批创业公司追随这一步调。

  Spotify将给市场带来什么影响?

  Spotify上市正值美国科技股剧烈震撼之时,英国《卫报》指出,投资者对待Spotify的态度或者将影响市场对科技股的感情。

  周一,受亚马逊、特斯拉等龙头科技股重挫约5%影响,美股暴跌。纳指跌约2.7%,道指收跌超450点,盘中一度跌超700点。这也创下了创下了大萧条以来最差的二季度开局。

  周一美股开盘十分钟前,特朗普再次发推特炮轰亚马逊,称“只有傻子才会认为赔钱的美国邮政系统正从亚马逊身上赚钱。”

  Haverford Trust首席投资官Hank Smith指出,科技股与互联网板块的疲软仍然是投资者关心的重要问题之一。这些股票在从前一年内已经获得了巨大的涨幅,但任何时候白宫盯上它们,其表现通常都不太好。这就是当初正在发生的状况。

  Spotify将给音乐行业带来哪些改变?

  MIDia研讨公司的研究员Mark Mulligan称,Spotify的投资者活力这家公司上市,不仅仅是因为欲望能够让手中的股票增值,同时也渴望促进Spotify更快转型。

  可是转型成什么样呢?

  和奈飞初期相同,作为流媒体,Spotify是承接唱片公司和破费者之间的旁边商,其超过一半的营收终极给了唱片公司。因此,未来Spotify可能会促使产品多样化,其中可能包含和音乐相关的纪录片、艺术家信息、小众音乐甚至喜剧等内容。

  此外,目前Spotify已经涉足原创音乐。如美国歌星泰勒?斯威夫特(Taylor Swift)的最新专辑只能在Spotify上才华找到。

  Spotify如何定价?

  因为不承销商,Spotify至今仍然没有一个“交易价钱”,那么如何界定Spotify的开盘价呢?

  据《华尔街日报(博客,微博)》援引知情人士的话说,从前一周,Spotify未上市的股份大量交投,价格最高达到137.50美元,此前高点为132.50美元。

  Spotify可能有多少股份可供交易也并不清楚。据《华尔街日报》征引消息人士的话说,实际上市交易的股份将占到可交易股份(约占全部股份的91%)的近三分之二,而且联席开创人Ek跟Martin Lorentzon将连续持有手中的股份,同时难以浮现大范围抛售的情形,由于不大股东追求套现。

  因为没有IPO定价,纽交所将在周二开市前为Spotify公布一个“参考价”。然而,这还不是Spotify的开盘价。

  通常来说,新股IPO后一个小时内将产生价格区间,待价格区间判断后,Spotify指定的两家做市商摩根士丹利和Citadel SecuritiesCitadel将收窄该区间,最终得出开盘价。

  Spotify有哪些竞争者?

  Spotify诚然首创于瑞典,然而目前已经产生了相当大的影响力,在去年12月,Spotify还和腾讯宣布互持股份。

  Spotify此前递交美国证监会的文件显示,截至2017年12月,公司付用度户由2012年的500万增至7100万,月度活跃用户(MAU)超过1.59亿。而苹果的Apple Music付费用户仅为3600万。

  Spotify目前服务覆盖61个国家和地区。固然收入连年增添,但2017年Spotify的亏损也进一步扩大到15亿美元,其音乐业务所支付的成本,就超过70%的收入。

  虽然Spotify高居音乐流媒体业务榜首的位置,然而依然面临不少对手。其主要竞争对手包括美国音乐推荐服务供应商Pandora,以及两大科技巨头??苹果和亚马逊旗下的音乐业务。

  目前,苹果的Apple Music的市场份额仅次于Spotify,苹果盼望的是,通过应用Apple Music同苹果硬件设备更好的兼容性能来抢夺Spotify的用户。

  Pandora是一家以供给免费音乐分享为主的平台,其收入来源主要是广告。近年来的收入主要依靠广告,不过目前也推出了Pandora Premium的付费订阅服务,当初的订阅用户规模约为550万人。

  亚马逊的音乐流媒体服务则是同AI技能周密相连,去年,亚马逊的Alexa成功克服智能手机,成为苹果用户利用Apple Music的首选接入口。亚马逊可以运用其在电商中的积累以及在AI技巧上的优势,同Spotify、苹果等一决高下。